28 декабря 1920 года 8-й Всероссийский съезда Советов учредил орден «Трудовое Красное Знамя». Награждения производились с апреля 1921 года по январь 1933 года.

Он учрежден для награждения тех групп трудящихся и отдельных граждан, которые проявили особую самоотверженность, инициативу, трудолюбие и организованность в решении хозяйственных задач.Орден был введен и в других союзных республиках. После образования Союза ССР в 1922 году ЦИК и СНК СССР в сентябре 1928 года учредили единый общесоюзный орден «Трудовое Красное Знамя».

Учрежден Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 сентября 1928 года. Утвержден Постановлением ЦИК СССР, принятым на 4-й сессии 4-го созыва 15 декабря 1928 года. В статут ордена вносились изменения Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 мая 1936 года и Указами Президиума Верховного Совета СССР от 19 июня 1943 года и от 16 декабря 1947 года. Указом Президиума Верховного Совета СССР от 28 марта 1980 года утвержден Статут ордена в новой редакции.